今日鋼價主穩(wěn)個別調(diào)整。數(shù)據(jù)顯示，全國24個主要城市建材價格穩(wěn)中調(diào)整，其中14個城市維穩(wěn)，6個城市下跌10-30元/噸，4個城市上漲10-60元/噸。熱卷價主穩(wěn)個調(diào)，14個城市維穩(wěn)，6個城市下跌10-30元/噸，4個城市上漲10-60元/噸。中厚板價格主穩(wěn)個調(diào)，其中17個城市維穩(wěn)，3個城市下跌10元/噸，3個城市上漲10-30元/噸。欲知明日如何，詳情解析往下看……

6. 對角線偏差：鋼格柵板由于尺寸公差而引起對角線的相對偏差，不應(yīng)大于±5mm;
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2019年4月份蘭 格生鐵成本指數(shù)為104.4點，較上月下降0.1點，降幅0.1%(上月升幅4.8%)(詳見圖1)。同期，蘭格鋼鐵綜合價格指數(shù)呈震蕩小幅回升局面，3 月份蘭格鋼鐵綜合價格指數(shù)均值為155.7，較上月上升2.6%(上月上升1.5%)。4月份成本指數(shù)微降而鋼價指數(shù)升幅明顯，可見，4月份鋼企盈利空間 有所提升。



圖1 蘭格生鐵成本指數(shù)走勢圖

一、2019年4月成本和盈利分析

從圖1蘭格生鐵成本指數(shù)走勢圖可以看出，2019年4月份的生鐵成本指數(shù)呈持續(xù)下降走勢，由月初的106.9點降至月末的101.8點，均值較上月下降0.1%。

按照鋼廠30天左右的爐料庫存周期，研究2019年4月份爐料成本，需要先分析一下3月份的鐵礦石、焦炭市場行情：

3月份鐵礦石市場小幅下跌。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，3月份唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉平均價格為777元，較上月下跌12元，跌幅1.5%；進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場平均價格為630元，較上月末下跌4元，跌幅為0.6%。

3月份冶金焦價格略有上漲。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，3月份唐山地區(qū)二級冶金焦平均價格為2013元，較上月上漲15元，漲幅為1.8%。

總體而言，由于3月份鐵礦石的下跌、焦炭價格的上漲，傳導(dǎo)至鋼廠的4月份平均生產(chǎn)成本與上月微幅下降。蘭格鋼鐵云商平臺成本監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，4月份生產(chǎn)的普碳方坯成本價較上月同期下跌1元，基本持平。



圖2 主要鋼材品種盈利水平

圖 2是蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測的各主要鋼材品種的盈利能力曲線對比。從圖2可以看出， 4月份7大品種測算毛利呈明顯上升態(tài)勢，4月各品種平均毛利較上月上升120-236元/噸；其中三級螺紋鋼毛利上升較多，為236元/噸；鋼坯毛利上升 較少，為120元/噸；其他品種盈利上升幅度在146-231元/噸之間。成本穩(wěn)定、鋼價上漲和減稅讓利共同作用下，4月份鋼企盈利明顯提升。

二、2019年5月份鋼企盈利展望

2019年1季度鋼鐵行業(yè)盈利同比大幅下降

2019年一季度，盡管鋼價呈現(xiàn)階段性震蕩小幅上行態(tài)勢，但經(jīng)歷去年11月份斷崖式下跌，一季度的修復(fù)程度較為有限，整體鋼價弱于去年同期。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2019年一季度，蘭格鋼鐵綜合鋼材價格指數(shù)均值為148.1，同比下降6.7%。

而 在淡水河谷潰壩以及澳大利亞颶風(fēng)等影響下，鐵礦石價格有所上漲，帶動鋼鐵行業(yè)成本上升。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，一季度，進口鐵礦石平均價格為 79.2美元/噸，同比上漲10.0%。同期，蘭格鋼鐵成本指數(shù)均值為101.6，同比上升2.2%。在價格下壓和成本上升的共同合力下，鋼鐵行業(yè)利潤的 大幅下滑成為必然。

從國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)也可以看出，一季度，鋼鐵行業(yè)在營收增加的情況下，由于成本的上升，行業(yè)利潤明顯收縮。2019年1-3月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入15963.5億元，同比增長10.3%；利潤總額415.6億元，同比下降44.5%。

鋼鐵行業(yè)實施超低排放 助力行業(yè)轉(zhuǎn)型升級

4 月底，生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合**等五部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推進實施鋼鐵行業(yè)超低排放的意見》，意見指出：對完成超低排放改造的企業(yè)，加大稅收、資金、價格、金 融、環(huán)保等政策支持力度，強化企業(yè)主體責(zé)任，嚴格評價管理，強化監(jiān)督執(zhí)法。到2020年底前，重點區(qū)域鋼鐵企業(yè)超低排放改造取得明顯進展，力爭60%左右 產(chǎn)能完成改造；2025年底前，重點區(qū)域基本完成，全國力爭80%以上產(chǎn)能完成改造。

該意見是對政府工作報告提出的加強污染防治和生態(tài)建設(shè)大力推動綠色發(fā)展的落實和保證，將有助于推動鋼鐵生產(chǎn)工藝、產(chǎn)能布局、市場環(huán)境向更先進、更均衡、更健康的方向發(fā)展，對于鋼鐵行業(yè)實現(xiàn)綠色發(fā)展具有重要推動作用；將有力促進鋼鐵工業(yè)轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

5月份鋼企盈利或面臨收縮

4 月份鋼鐵社會庫存持續(xù)下降，去庫存速度較去年有所加快；但4月以來高位釋放的產(chǎn)量將對市場將形成壓制，預(yù)計5月份鋼材社會庫存降速趨緩。目前中美貿(mào)易談判 也存有一定不確定性；而年初以來鋼鐵市場已持續(xù)震蕩上行4個月，鋼價存在一定高位風(fēng)險；預(yù)計5月份鋼鐵市場將面臨一定調(diào)整壓力，鋼價或呈現(xiàn)震蕩趨弱局面。

就原料成本來看，由于國產(chǎn)鐵精粉、進口鐵礦石在4月份呈現(xiàn)明顯上漲態(tài)勢，使得5月份鋼鐵生產(chǎn)成本趨于上升，蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計5月份鋼企盈利空間或面臨收縮。

今年以來，一些不確定性因素明顯增加，致使中國鋼材市場進入新的動蕩期，由此攪動價格行情起伏跌宕。2019年，從鋼鐵行業(yè)供給和成本來說，也存在一定不確定性。

一、環(huán)保限產(chǎn)的不確定性

今年前4個月，中國的粗鋼表觀消費量估計已經(jīng)接近了3億噸，同比增幅應(yīng)當(dāng)達到或者接近了兩位數(shù)。預(yù)計2019年中國粗鋼的表觀消費量將會超出先前預(yù)期值，將超過9億噸，如果加上鋼材出口，其全部粗鋼需求量將達到或接近10億噸。

今年鋼鐵產(chǎn)量增長力度如何？除了取決于其產(chǎn)能基礎(chǔ)外，還受到環(huán)保限產(chǎn)的很大影響。而年內(nèi)環(huán)保限產(chǎn)力度究竟有多大？在有關(guān)部門保證經(jīng)濟增速與大氣質(zhì)量的關(guān)系平 衡中，起決定性的是天氣因素。如果天氣好，環(huán)保限產(chǎn)力度就輕一些；否則將會嚴厲得多。因為天氣因素的不確定性，所以今年內(nèi)環(huán)保限產(chǎn)力度也具有不確定性，較 終使得鋼鐵產(chǎn)量充滿變數(shù)，使得鋼材行情具有變數(shù)。

二、鋼鐵產(chǎn)量釋放的不確定性

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2019年4月份，我國粗鋼產(chǎn)量8503萬噸，同比增長12.7%，4月份全國粗鋼日均產(chǎn)量283.4萬噸，環(huán)比上升9.38%；1-4月份我國粗鋼產(chǎn)量31496萬噸，同比增長10.1%，同期全國鋼材產(chǎn)量增長11.1%，均為兩位數(shù)增長態(tài)勢。

按照4月份粗鋼日產(chǎn)計算，年化產(chǎn)量可達10.3億噸規(guī)模，數(shù)據(jù)說明今后中國鋼鐵產(chǎn)量仍繼續(xù)強勁增長具備基礎(chǔ)條件，但由此也增加了更多市場的不確定性。保守一 點，全年粗鋼產(chǎn)量9.6億噸，比上年增長3%；樂觀一些，全年粗鋼產(chǎn)量可能達到10億噸，比上年增長7%以上。2019年中國粗鋼產(chǎn)量釋放的不確定性，奠 定了全年鋼材市場行情的震蕩基礎(chǔ)。

三、鐵礦石和能源價格走勢的不確定性

今年以來，全國高品位鐵礦石市場貨緊價楊。根據(jù)一組數(shù)據(jù)的測算結(jié)果，今年一季度全國粗鋼產(chǎn)量增長9.9%的情況下，需要新增鐵礦石3660萬噸(剔除廢鋼使 用量后)，而同期鐵礦石進口量下降960萬噸。而國內(nèi)礦山的填補效應(yīng)有限。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，我國3月鐵礦石原礦產(chǎn)量6978萬噸，同比增6.3%；據(jù)估 算，全國4月份精粉產(chǎn)量約2187萬噸，環(huán)比增加2.2%，都明顯低于同期粗鋼與生鐵的產(chǎn)量增幅。目前全國高品位鐵礦石的庫存量比較年初下降不少。如果今 后鋼鐵產(chǎn)量增幅繼續(xù)居高不下，而進口量不能相應(yīng)增加，則全國鐵礦石供應(yīng)偏緊情況還會加劇，進而推高銷售價格?，F(xiàn)在國際市場鐵礦石價格已經(jīng)達到95美元，預(yù) 計有很大可能突破100美元。

在鐵礦石價格走高的同時，能源價格也出現(xiàn)了較大幅度上漲。主要是石油與天然氣價格上漲，并且?guī)恿嗣禾亢徒固績r格上漲。展望今后石油等能源發(fā)展趨勢，由于地緣政治關(guān)系緊張升級推動，國際市場油氣及能源價格還有可能繼續(xù)上漲。這也是一個很大的不確定性。

進入二季度后，中國鋼材市場的不確定性因素明顯增加，進入了新的震蕩期，這就使得鋼材市場行情走向充滿了不確定性，不會出現(xiàn)明晰的單邊行情。又由于上述不確 定性交替出現(xiàn)，分別成為多空雙方的炒作題材，推波助瀾，從而加劇市場行情的震蕩幅度

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