進入4月下旬，鋼價究竟是延續漲勢，還是逆向下行，且聽小編從以下幾方面進行解析。

一、原料方面

唐山海翼宏潤鋼坯庫存20.82萬噸，昨鋼坯入庫0.26萬噸，出庫0.37萬噸，鋼坯直發成交一般，個別貿易商可加價10元，截止午前倉儲現3640元含稅少量成交，期螺持綠震蕩調整，市場對高位資源比較排斥，廠商讓利走貨現象頻現，整體交投氛圍顯弱，短期鋼坯價格穩中趨弱。

二、庫存方面

據上周統計，35城螺737.85減59，線材198.17減25；螺紋鋼廠庫186.53減3，線材廠庫56.65減4.01。132城螺1050.83減78.48，132城線材366.79減32.3。（萬噸）庫存呈現延續下降趨勢，市場挺價意愿強。

三、房地產方面

2019年1-3月新開工面積累計同比增速為11.9%，全國房地產開發投資完成額同比名義增長11.8%，創2015年以來歷史新高。開發投資的持 續上行，一方面得益于一二線城市銷售情況好轉，房企加快新開工節奏，新開工面積、施工面積回升帶動投資額上行；另一方面，18 年土地市場景氣度較高，前期土地購置費計入房地產開發投資的金額存在分期滯后效應。由于土地成交價款這一領先指標的大幅回落，對開發投資額的影響將逐步顯 現2019 年1-3月，商品房銷售面積累計同比下降0.9%，銷售金額累計同比增長5.6%，銷售情況開始回暖。一方面受因城施策的政策影響，多個城市頻繁出臺人才 政策、調整公積金及貸款利率，政策松動帶動銷售回暖；另一方面一二線與三四線城市分化加劇，銷售回調壓力依舊存在。

縱觀5月以來的鋼材市場行情，型材及熱卷價格都上下震蕩的走勢，較為明顯的一點原料價格趨強，而成材價格卻震蕩運行，在月底更是表現出下行趨 勢。而造成這種情況的主要原因是鋼材的供需基本面發生了改變，隨著鋼市從“金三銀四”的傳統旺季，在五月轉入了傳統淡季，而鋼廠行業的供需情況也從3、4 月份的供需兩旺行情，轉入供強需弱的行情。

　　根據國家統計局的較新數據表示，2019年3、4月粗鋼產量當期值分別為8032.6萬噸、8503.2萬噸，同比增長分別為10%、 12.7%；而粗鋼的累計值更是從2月份的14958.1萬噸暴漲至3月23106.9萬噸，到4月則為31496.1萬噸，2019年1-4月，全國粗 鋼產量*億噸，同比增長10.1%；生鐵產量2.63億噸，同比增長9.6%；鋼材產量3.71億噸，同比增長11.1%。由此可見，鋼廠的生產積 極性極為高漲，但值得我們關注的是，其中非重點鋼企的產量增速明顯高于重點鋼企，存在產能擴張的風險。

　　但相比起3、4月份的需求旺盛的開工季，疊加了增值稅下調的政策利好，所造就的需求高漲的基本面，五月的基本面會出現轉折：

　　首先來看國際情況，2019年1-4月我國外貿出口增長5.7%，相較于同期增速已經有所放緩，全球經濟復蘇的疲軟對國內鋼材出口造成一定的壓 力；因人民幣貶值，導致主流鋼廠各品種出口美元報價皆有所下跌，但國外市場對此的接受度并不高，離采購方可接受價格仍存在一定差距，目前市場成單情況較 差，再加上全球鋼鐵需求的增速有所減慢，導致鋼材出口情況持續萎靡，因此大部分出口商轉向內貿來確保鋼廠利潤。再看政策方面，5月以來，中美貿易戰有加劇 趨勢，導致近期國際貿易形勢較為嚴峻，各國貿易政策愈發嚴重及匯率下跌等對市場影響持續發酵，使得國外采購方對后期看空情緒轉濃，預計之后中國鋼材出口價 格將持續弱勢震蕩的走勢

　　再轉回國內，先看成本方面，5月以來成本鐵礦一直保持上漲趨勢，根據網上數據表現：進口礦絕對價格指數上漲102.1點，焦炭價格指數上漲 154.7點。原料成本的上漲拉動鋼坯價格，推動鋼材價格也隨之上漲，但在5月末，鋼坯價格開始出現下跌情況。看后期，鐵礦、焦炭上漲趨勢依舊，難免會壓 縮鋼廠的利潤空間，預計鋼材價格會在震蕩之后于下半年出現全年高點。

　　再看供給情況，而相比起去年，今年各地政府的相關環保政策力度有所消退，首先，鋼廠5月高爐開工率維持在70%左右，從過去情況來看，明顯處于 年內高位；其次，產能置換、破產重組導致產能由收縮轉向擴張；第三，在鐵礦石港口現貨價格一度漲至770元/噸，焦炭三輪連漲價的趨勢下，高爐鋼廠噸鋼利 潤依然能維持在300元-450元左右，這無疑刺激了鋼廠的生產積極性。如果環保力度沒有進一步增加，鋼材高供給的情況必將持續。

　　其次看下游需求，鋼材的價格走勢一大部分要看需求端的房地產和基建情況，根據期貨日報相關報道：2019年5月，全國住宅市場成交整體平淡，傳 統的“紅五月”行情并未出現。即使在五一黃金周期間，更多人還是選擇拜訪親友、外出旅游等，而非看房、購房。業內分析認為，2019年3月份以來房地產市 場出現的短暫“小陽春”并未持續，5月份銷售市場整體低迷，多數城市項目案場實際到訪量不盡人意，成交量大幅回落。盡管在今年穩經濟的基調下，19年上半 年需求還能保持一定的韌性，但隨著季節旺季的過去，總體需求有所下降，受此影響，鋼材的預期需求也開始下降。

　　整體來看，雖然5月份鋼材行業呈現供給強盛、需求堅挺的情況，但是原料價格持續上漲，而鋼材價格卻在5月底出現下跌情況，5月鋼材市場去庫存速 度也逐漸減緩。種種現象都表明當前鋼材需求并不樂觀，市場利好消息出盡，鋼廠調整壓力積累，鋼材價格也預計進入頂部區間，疊加二季度供給壓力堪憂。預計震 蕩之后下半年鋼材會出現年內高點，建議商家后期應密切關注鋼廠社會庫存回升情況。

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本周鋼價先跌后漲，整體上揚。*結束，降增值稅成為熱點話題，中美貿易談判繼續，國際貿易摩擦不斷，下游工地將陸續開工，需求將逐步釋放，雖鋼廠產量上升，但社會庫存和廠內庫存均大幅下降，短期無明顯庫存壓力消化較快，市場心態較為穩健。欲知下周鋼市走勢如何，詳情解析往下看……

鋼材現貨市場

建材周評：先跌后漲；本周社庫和廠庫環比繼續下降，延續較好勢頭，各地基建投資發力，加上春季地產需求提供支持，下游較好的開工進程拉動建材需求，同時部分鋼廠短期仍處于環保限產與檢修期，供應端壓力有所減小，鋼廠挺價態度偏強，預計下周建材價格延續震蕩偏強運行。

熱軋板卷：先上漲后回落；隨著*的閉幕，以及采暖季限產結束，后期環保對供應的影響會越來越小，同時市場也在等待三月下旬需求能夠得到進一步釋放，下游觀望居多，入市采購積極性一般，資源整體成交無明顯放量。預計下周熱軋市場或震蕩運行。

中厚板：穩中小漲；受鋼坯提振，鋼價上行運行，但漲后成交跟進不足，出貨不暢，市價多在漲跌中掙扎，現階段中板庫存處于下降狀態，商家多據自身調整出貨，加之進入旺季，商家仍存向好心理，預計下周中板震蕩趨強運行。

帶鋼：穩中有漲；鋼企庫存持續下降，市場價格快速拉漲，但下游的需求有限，開工率低迷，廠價偏高下游認可度不高，商家多以出貨套現為主，鋼坯端高爐檢修增多，致使產量愈發減少，在低庫存疊加高成本支撐下，商家盼漲情緒明顯，預計下周帶鋼價格或震蕩調整為主。

管材：以穩為主；三月用鋼旺季，下游工地、加工制造業等復產增多，市場和鋼廠庫存不同程度的出現下降走勢，三月份市場需求有明顯好轉跡象，且市場投放量基本回歸正常，商家并未感受到過多壓力，心態樂觀，對“金三銀四”仍有向好預期，預計下周管市窄幅偏強震蕩。

原材料現貨市場

鐵礦石：穩中調整；普指走勢大幅震蕩，鋼坯連續上漲，市場貨源的供應有所限制，內粉資源偏緊，多數大礦都挺價出貨，而鋼企因環保限制生產多壓價采購，市場供需僵持不下，預計下周鐵礦石市場窄幅震蕩運行。

焦炭：穩中偏弱；邯鄲鋼廠焦價提降100，焦企基本已接受降價，商家心態偏弱，唐山市場難堅挺，目前焦企發貨積極性有所降低，鋼廠焦炭多按需采購，部分高爐檢修，焦炭需求有所下降，預計下周焦炭市場偏弱運行。

廢鋼：穩中下行；受*影響，北方環保加碼，部分鋼廠環保限產，致廢鋼用量有所下降，鋼廠壓價意愿較強，部分鋼廠小幅上調采購價，但廢鋼到貨仍緩慢增長，日耗未能有效提高，預計下周廢鋼續偏弱盤整運行。

生鐵：穩中下跌；現貨市場窄幅震蕩，原料繼續走弱，市場需求難有明顯改善，鐵廠出貨不多，而后期鐵廠陸續復產供應增加，庫存壓力將增大，加之焦炭價格走低，成本下降，部分廠家報價下調商家心態不樂觀，預計短期生鐵穩中偏弱。

影響因素有以下三點

1、統計局：2月份商品住宅銷售價格漲幅穩定。據國家統計局消息，國家統計局今日發布2019年2月份70個大中城市商品住宅銷售價格變動情況統計數據。數據顯示，一線和三線城市新建商品住宅、二手住宅銷售價格環比微漲;二線城市新建商品住宅銷售價格環比上漲，二手住宅環比下降。對此，國家統計局城市司高級統計師劉建偉對此解讀稱，2019年2月份商品住宅銷售價格漲幅穩定。

2、限產預期又起，多地鋼材現貨價上調。多位行業人士向記者透露，由于近期當地環保形勢要求，河北唐山地區焦企及鋼廠均加大限產力度，帶動期螺主力合約走高，鋼材、鋼坯市場報價也不斷小幅上漲。

3、商務部：1-2月全國實際使用外資1471.1億元人民幣 同比增長5.5%。據商務部統計數據顯示，2月當月實際使用外資629.4億元人民幣，同比增長6.6%(折92.8億美元，同比增長3.3%)。1-2月制造業實際使用外資464.6億元人民幣，同比增長12%;服務業實際使用外資986.5億元人民幣，同比增長2.4%。

——投資增加，對于鋼鐵行業也是利好的，增加終端需求，利好鋼價反彈。

下周預測

本周鋼價先跌后漲，整體上揚。據市場反饋，期貨漲，現貨漲已是正常現象，商家操作多顯謹慎，下游拿貨出現猶豫心理，目前處用鋼旺季，但市場上整體氣氛卻依舊偏淡，無明顯實質性支撐，然下游受“買漲不買跌”心理影響，拿貨積極性不高，整體資源交投乏力，同時鋼廠繼續挺價，考慮市場信心整體尚可，價格難以大幅下滑，預計下周鋼價繼續震蕩偏強運行。

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